Euro na 17-mesačnom minime pre politickú neistotu v Španielsku a Francúzsku

Euro v pondelok dosiahlo najslabšiu úroveň voči americkému doláru za 17 mesiacov, keďže obavy z politického vývoja dvoch najväčších ekonomík eurozóny sa prelievajú na širšie trhy.

The euro hit its weakest level against the U.S. dollar in 17 months on Monday, as concerns over the political trajectories of two of the euro zone's biggest economies spill over into wider markets.

Mena eurozóny bola naposledy o 0,6 % nižšie voči doláru, pričom podľa údajov LSEG dosiahla najnižšiu úroveň od 19. mája 2025.

The eurozone currency was last 0.6% lower against the greenback, hitting its lowest level since May 19, 2025, according to LSEG data.

To prichádza v čase, keď sa eurozóna potýka so súbežným rastom inflácie, úrokových sadzieb a nákladov na vládne pôžičky.

That comes as the euro zone grapples with a simultaneous rise in inflation, interest rates and government borrowing costs.

USA čelia podobným tlakom, no investorov čoraz viac znepokojujú dodatočné zraniteľnosti jedinečné pre Európu: pretrvávajúco slabý rast, fragmentovaný trh s dlhopismi a politická neistota v Španielsku a Francúzsku.

The U.S. faces similar pressures, but investors are increasingly unsettled by additional vulnerabilities unique to Europe: persistently weak growth, a fragmented bond market and political uncertainty in Spain and France.

Španielsky premiér Pedro Sánchez v pondelok vyhlásil predčasné voľby na november, keďže protesty proti bytovej kríze v krajine dosiahli bod varu.

Spanish Prime Minister Pedro Sánchez on Monday called a snap election for November, as protests over the country's housing crisis reach boiling point.

Protesty poukázali na obtiažnosť prijímania reforiem v tom, čo bolo jedným z jasných bodov eurozóny pre ekonomický rast počas oživenia po pandémii.

The protests have highlighted the difficulty of passing reforms in what has been one of the euro area's bright spots for economic growth in the pandemic rebound.

Rufaro Chiriseri, vedúci oddelenia fixných príjmov v RBC Wealth Management, v pondelok pre CNBC „Squawk Box Europe“ uviedol, že španielske aktíva patrili tento rok medzi ich preferované investície kvôli trajektórii rastu krajiny a relatívnej fiškálnej stabilite.

Rufaro Chiriseri, head of fixed income for RBC Wealth Management, told CNBC's "Squawk Box Europe" on Monday that Spanish assets had been among its preferred investments this year because of the country's growth trajectory and relative fiscal stability.

„Sila záväzku dodržiavať niektoré z týchto fiškálnych pravidiel je celkom kľúčová. A aj keď sme minulý týždeň videli výpredaj [na trhu s dlhopismi] a pozerali sme sa na španielsky dlh, portugalský dlh, nepredával sa tak agresívne, ako sme videli vo Francúzsku, v Taliansku,“ povedal Chiriseri.

"It's the strength of the commitment to holding some of those fiscal rules that's quite crucial. And even when we did see the [bond market] sell-off last week, and we're looking at Spanish debt, Portuguese debt, it didn't sell off as aggressively as we saw in France, in Italy," Chiriseri said.

„A to v istom zmysle potvrdzuje, že investori si stále myslia, že je to atraktívna časť trhu, v ktorej sa oplatí byť.“

"And so that, in a sense, is holding up that investors still think that is an attractive pocket of the market to be in."

Francúzsko medzitým zostáva „vzorným príkladom“ problémov európskeho suverénneho trhu, keďže narastajúce dlhy sa stávajú drahšími na obsluhu.

France meanwhile remains the "poster child" for Europe's sovereign market problems, as mounting debt piles become more expensive to service.

Ekonómovia z Barclays v piatok uviedli, že hoci francúzska vláda predstavila návrh rozpočtu na rok 2027, zameraný na zníženie verejného deficitu z 5,4 % HDP na 5 % v budúcom roku, krajina pravdepodobne nedosiahne svoje fiškálne ciele, aj keby bol plán prijatý v nasledujúcich mesiacoch.

Economists at Barclays said Friday that while the French government had presented a draft outline of its 2027 budget, aimed at reducing the public deficit from 5.4% of GDP to 5% next year, the country is unlikely meet its fiscal targets even if the plan is adopted in the coming months.

„Francúzsky fiškálny a politický vývoj zatieňuje výhľad eurozóny, pričom fiškálne základy zostávajú slabé a pravdepodobne nedosiahnu bod obratu pred prezidentskými voľbami budúci rok,“ uviedli.

"French fiscal and political developments cloud the euro area outlook, with fiscal fundamentals remaining weak and unlikely to reach an inflection point before next year's presidential election," they said.

Stratégovia z ING medzitým uviedli, že rozpočet, aj keby bol schválený v plnom rozsahu, by „nevyriešil štrukturálne fiškálne problémy Francúzska.“

Strategists at ING meanwhile said the budget, even if passed in full, would "not resolve France's structural fiscal problems."

„Deficit by zostal príliš vysoký na stabilizáciu pomeru dlhu, zatiaľ čo výdavky súvisiace so starnutím a platby úrokov by naďalej rástli. Ďalšia vláda preto bude musieť urobiť ďalšie ťažké rozhodnutia,“ uviedli.

"The deficit would remain too high to stabilise the debt ratio, while ageing-related expenditure and interest payments would continue to rise. The next government will therefore have to make further difficult choices," they said.

„Zatiaľ žiadny z hlavných prezidentských kandidátov nepredložil dostatočne podrobný plán vysvetľujúci, ktoré výdavky by sa znížili, ktoré dane by sa zmenili alebo ako by sa pomer dlhu nakoniec stabilizoval.“

"So far, none of the main presidential candidates has presented a sufficiently detailed plan explaining which expenditure would be reduced, which taxes would change or how the debt ratio would eventually be stabilised."